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Cómo protegerse de un 'trader' deshonesto
A pesar de la mayor fortaleza de los sistemas de seguridad, los defraudadores encuentran agujeros. Agencias de Bolsa y entidades financieras extreman las precauciones para evitar estafas millonarias.
Hay una sutura que une a Jerôme Kerviel, que se hizo célebre por, presuntamente, estafar 4.900 millones de euros a Société Générale, y a Bernard Madoff, que ha pulverizado 35.000 millones: la habilidad para burlar los -en teoría- complejos sistemas de seguridad de las entidades financieras y organismos supervisores.
En un tiempo en el que este tipo de estafas han pasado de ser una excepción a algo que ocurre con cierta frecuencia, la pregunta es: ¿cuáles son los mecanismos que utilizan las agencias de valores o las entidades financieras para protegerse de un trader deshonesto?
Sucesivos niveles de vigilancia
En la práctica, estos mecanismos de protección son cada vez más complejos, pero parten de establecer controles directos e indirectos. En el primer grupo entraría limitar el volumen de operaciones que un agente puede hacer por su cuenta y riesgo. Junto a esta limitación, que marca el sentido común, estaría un sistema de lo que en la jerga se denomina backoffice. O sea, revisar al cierre de la sesión todas las operaciones que se han hecho.
En el apartado de los indirectos habría que establecer con claridad los riesgos de contrapartida. "La agencia de Bolsa, por ejemplo, fija un nivel de riesgo máximo que puede asumir con cada entidad con la que trabaje. Es decir, si le estás pidiendo prestado dinero a un banco para una determinada operación, tener impedido sobrepasar un cierto límite", indica un conocido analista.
La teoría deja pocas grietas a las dudas; la práctica es otra cosa. Un trader puede ver una alarma en el ordenador alertando de determinada posición de riesgo, pero, también, puede ignorarla. El margen de discrecionalidad, a pesar de los filtros, es alto. "Cada broker tiene su propia cuenta, independiente, y ésta dispone de un volumen máximo que fija la entidad. Sin autorización, ese nivel no se puede superar", indica Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4.
Intensa supervisión
Una vez terminada la jornada empiezan otros filtros. Un supervisor, en este caso el departamento de liquidación, analiza todas las posiciones abiertas y cerradas, contabilizando las ganancias o pérdidas de cada trader. Al final, se habrán pasado por tres filtros: el responsable del departamento, el de liquidación y el de control. ¿Son suficientes?
Pues no, algunas entidades han optado por nuevas estrategias. Por ejemplo, obligar a sus operadores a tomarse 15 días seguidos de vacaciones al año para, en este tiempo y, en su ausencia, revisar con tranquilidad todas sus transacciones.
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Publicado el 20/06/2010 en Finanzas y Servicios por Miguel Ángel García Vega
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