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Ganancias en el fondo
Los fondos de inversión garantizados serán el producto estrella de bancos y cajas este año. Se augura una buena contratación entre los inversores españoles, en un ejercicio en el que los depósitos cederán terreno.
Ese avance de los fondos se producirá siempre y cuando las entidades decidan hacer una buena política comercial, porque el 90% del mercado español de fondos de inversión está muy bancarizado. Parece que la línea irá por ese camino, ya que, según Ahorro Corporación, algunas cajas –entre las que se encuentran Caixa de Pensions, Ibercaja, BBK, Manresa, Kutxa y Caja Navarra– están aprovechando la indecisión en la comercialización de depósitos para captar patrimonio para sus fondos.
Es de esperar que, con los tipos de interés en los niveles actuales, los depósitos –principales competidores de los fondos en 2009– no vayan a ofrecer una remuneración tan atractiva durante 2010. El inversor español, en busca de oportunidades para su dinero y con una tradicional aversión al riesgo (acentuda, si cabe, en época de recesión), podría inclinarse por un producto de baja exposición, como los fondos garantizados.
En Ahorro Corporación, entre otros analistas, consideran que en 2010 ésa será la categoría protagonista (especialmente de renta fija), y que la rentabilidad podría rondar el 3%. También los monetarios pueden tener una buena acogida, por ser una categoría de bajo riesgo. Eso sí, habría que huir de los monetarios puros, ya que especialistas como Mercagentes les auguran una rentabilidad mínima para ellos, con estimaciones que puede situarse por debajo del 1%.
Oferta con garantía
El ejercicio actual será intenso en el sector de los fondos garantizados. Un tercio de ellos vence a lo largo del año, por valor de unos 16.200 millones euros. Muy previsiblemente, su hueco lo ocuparán rápidamente otros. Los garantizados son un producto con muy buena acogida en el mercado nacional. Según VDOS Stochastics, en diciembre de 2009 había casi 46.200 millones de euros invertidos en esta categoría, un 27% del patrimonio total gestionado en España en fondos, y sólo por detrás de la renta fija (con casi el 40%).
La oferta de fondos más reciente (la emitida a lo largo de 2009) deja una señal de lo que puede aparecer en este ejercicio, porque las comercializadoras se volcaron en los fondos con garantía. El pasado ejercicio se crearon o renovaron un total de 429 fondos, 99 de ellos nacionales, y de éstos más de la mitad fueron garantizados, la mayoría de renta fija y el resto de renta variable (a excepción de uno global).
Este año podría reafirmarse y ampliarse la tendencia. Pero, de nuevo, sólo si las entidades apuestan por los fondos.
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Publicado el 06/06/2010 en Finanzas y Servicios por Antonio Alonso / Miguel Ángel García Vega
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